广东惠州天然气发电有限公司

2011年度及2012年度

盈利预测及审核报告

(1)

\000539\10-1-2 广东惠州天然气发电有限公司 2011 年度及 2012

e:\深市公告抓取\file\unzip\2011-11-22

年度的盈利预测报告及审核报告.doc

盈利预测审核报告

普华永道中天特审字(2011)第1054号

广东电力发展股份有限公司全体股东：

我们审核了后附的由广东惠州天然气发电有限公司(以下简称“惠州天然气”)管理层编制

的2011年度及2012年度的盈利预测报告，包括盈利预测表以及后附的盈利预测编制基

础、盈利预测的假设和盈利预测编制说明。我们的审核依据是《中国注册会计师其他

鉴证业务准则第3111号 – 预测性财务信息的审核》。惠州天然气管理层对该预测及其

所依据的各项假设负责。这些假设已在后附的盈利预测的假设和盈利预测编制说明中

披露。

根据我们对支持这些假设的证据的审核，我们没有注意到任何事项使我们认为这些假

设没有为预测提供合理基础。而且，我们认为，该预测是在这些假设的基础上恰当编

制的，并按照后附盈利预测报告附注一所述的编制基础的规定进行了列报。

由于预期事项通常并非如预期那样发生，并且变动可能重大，实际结果可能与预测性

财务信息存在差异。

普华永道中天注册会计师

会计师事务所有限公司周伟然

中国上海市注册会计师

2011 年 11 月 10 日叶润文

-1-

广东惠州天然气发电有限公司

2011 年度及 2012 年度盈利预测表

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

2011 年度

盈利预测2010 年度1至6月7 至 12 月合计2012 年度

项目项目编制说明已审实现数已审实现数预测数预测数预测数

人民币万元人民币万元人民币万元人民币万元人民币万元

一、营业收入五、1194，78573，52699，206172，732162，480

二、营业成本

其中：营业成本五、2(141，793)(56，435)(79，185)(135，620)(134，668)

营业税金及附加五、3(1，783)(648)(884)(1，532)(1，532)

管理费用五、4(4，316)(1，766)(2，976)(4，742)(4，742)

财务费用-净额五、5(8，636)(3，254)(4，949)(8，203)(8，203)

三、营业利润38，25711，42311，21222，63513，335

加：营业外收入五、67，1138，196-8，196-

减：营业外支出五、7(18)(195)-(195)-

四、利润总额45，35219，42411，21230，63613，335

减：所得税费用五、8(11，836)6，080(1，682)4，398(3，334)

五、净利润33，51625，5049，53035，03410，001

后附的盈利预测编制基础、假设和编制说明为本盈利预测表的组成部分。

企业负责人：主管会计工作的负责人:会计机构负责人：

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

本盈利预测报告是广东惠州天然气发电有限公司(以下简称“本公司”)管理层在最佳估

计假设的基础上编制的。本盈利预测报告的编制遵循谨慎性原则，但所依据的各种假

设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。

一盈利预测编制基础

本盈利预测报告是广东惠州天然气发电有限公司(以下简称“本公司”)管理层根据本公

司 2010 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日止期间(以下合称“历史期间”)的利润表所反

映的实际经营业绩为基础，并依据预测期间本公司的生产经营计划、营销计划、投资

计划等资料，在充分考虑本公司的资产经营条件、经营环境、未来发展计划以及盈利

预测报告中所述的各项假设的前提下，本着谨慎的原则而编制的。

编制本盈利预测报告所采用的会计政策与编制历史期间的本公司的财务报表时采用的

主要会计政策无任何重大的差异， 同时也与编制历史期间的广东电力发展股份有限公司

的财务报表时所采用的主要会计政策无任何重大的差异。

二盈利预测的基本假设

(1)本公司遵循的中央和地方现行的政策、法律、法规无重大变化；

(2)本公司经营业务所涉及国家或地区的现行政治、法律、法规、政策及其经济环境无重

大变化；

(3)本公司经营所遵循的税收政策和制度及有关的纳税基准或税率无未知的重大变化；

(4)本公司的生产经营计划将如期实现，不会受到政府行为、行业或劳资纠纷的重大影

响；

(5)本公司所从事的行业布局及产品市场状况无重大变化；

(6)本公司的经营活动不受到资源严重短缺的不利影响；

(7)国家的经济无严重通货膨胀或通货紧缩情况发生，现行通货膨胀率将不会发生重大变

化；

(8)本公司资金来源充足，不存在因资金问题而使各项经营计划的事实发生困难；

(9)央行的存贷款基准利率在预测期间内将不会发生重大变化；

(10)于预测期间内，本公司的架构不会发生重大变化；

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二盈利预测的基本假设(续)

(11)无不可抗力或不可预见因素产生的或任何非经常性项目的重大不利影响。

三盈利预测的特定假设

(1)广东省的输电及配电均由广东电网公司控制及管理，广东电网公司是本公司所生产电

力的唯一客户。于预测期间，广东电网公司与本公司的购电关系将继续延续。

(2)本公司的电价需经广东省物价局批准。依据广东省物价局关于上网电价的文件(粤价函

[2011]72 号通知)，从 2011 年 3 月 1 日开始，本公司的含税上网电价调整为 533.00 元

/千千瓦时，预测期间本公司的上网电价将与现行电价保持不变。

(3)于预测期间，本公司与国际复兴开发银行签订的《碳核证减排量》协议将继续按照既

定条款执行。

(4)于预测期间，本公司的发电机组预计能够持续运营，不存在因法律法规问题而使各项

经营计划的实施发生困难。

(5)本公司与广东大鹏液化天然气有限公司(“大鹏液化天然气”)签订了 25 年的长期供气

合同，天然气单价（LNG 单价）固定在 2.7093 美元/吉焦。于预测期间，大鹏液化天

然气不会因突发事件而停止供气或对供气合同提出修改。

(6)本公司已于 2011 年 6 月 30 日为各项资产计提了合理的减值准备，预计本公司预测期

间的资产减值风险程度无重大变化。

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四盈利预测编制说明

(一)公司简介

本公司系由广东省粤电集团有限公司(“粤电集团”)、中海石油天然气及发电有限公司

(“中海石油”)及广东电力发展股份有限公司(“粤电力”)共同在广东省惠州市投资成

立的有限责任公司。本公司成立于 2004 年 6 月 2 日，经批准的经营期限为 25 年，注

册资本为人民币 963，000，000 元。

本公司拥有 3×39 万千瓦的燃气蒸汽联合循环机组，主要从事电力项目的投资、建

设、经营以及电力的生产和销售；工业蒸汽、除盐水的生产和销售，天然气的处理与

销售，能源开发及电力项目技术咨询、技术服务及培训。于预测期间，本公司的实际

主营业务与经营范围一致。

于 2011 年 6 月 30 日，本公司的投资者及其出资比例如下：

投资者名称出资比例

粤电集团35%

中海石油33%

粤电力32%

(二)重要会计政策和会计估计

本公司执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项

具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规

定(以下合称“企业会计准则”)。

(1)会计年度

会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。

(2)记账本位币

记账本位币为人民币。

(3)现金及现金等价物

现金及现金等价物是指库存现金、可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动

性强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。

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四盈利预测编制说明(续)

(二)重要会计政策和会计估计(续)

(4)金融工具

(a)金融资产

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、

应收款项、可供出售金融资产和持有至到期投资。金融资产的分类取决于本公司对金

融资产的持有意图和持有能力。于预测期间，本公司的金融资产仅包括应收款项。

(i)应收款项

应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产，包

括应收账款和其他应收款等(附注四(二)(5))。

(ii)确认和计量

金融资产于本公司成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。应

收款项的相关交易费用计入初始确认金额。当收取某项金融资产现金流量的合同权利

已终止或金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。

应收款项采用实际利率法，以摊余成本计量。

(iii)金融资产减值

本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金

融资产发生减值的，计提减值准备。

以摊余成本计量的金融资产发生减值时，按预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来

信用损失)现值低于账面价值的差额，计提减值准备。如果有客观证据表明该金融资产

价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转

回，计入当期损益。

有关应收款项减值准备的计提方法详见附注四(二)(5)。

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四盈利预测编制说明(续)

(4)金融工具(续)

(b)金融负债

金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其

它金融负债。于预测期间，本公司的金融负债主要为其它金融负债，包括应付款项、

借款等。

应付款项包括应付账款、其它应付款等，以公允价值进行初始计量，并采用实际利率

法按摊余成本进行后续计量。付款期限在一年以下(含一年)的应付款项列示为流动负

债，其余的列示为非流动负债。

借款按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法按摊余成

本进行后续计量。借款期限在一年以下(含一年)的借款列示为短期借款；借款期限在一

年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的借款列示为一年内到期的非流动负

债，其余借款列示为长期借款。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的

部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

(c)金融工具的公允价值确定

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的

金融工具，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的

各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其它金融资产的当前公允

价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用可观察到的市场参

数，减少使用与本公司特定相关的参数。

(5)应收款项

应收款项包括应收账款、其他应收款等。本公司对外销售商品形成的应收账款，按从

购货方应收的合同或协议价款的公允价值作为初始确认金额。

对于所有应收款项，单独进行减值测试。当存在客观证据表明本公司将无法按应收款

项的原有条款收回款项时，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计

提坏账准备。

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(二)重要会计政策和会计估计(续)

(6)存货

存货主要包括燃料及备品备件等，按成本与可变现净值孰低列示。存货发出时的成本

按加权平均法核算。备品备件在领用时采用一次转销法进行摊销。

存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，

以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费

后的金额确定。

本公司的存货盘存制度采用永续盘存制。

(7)固定资产和折旧

固定资产包括房屋及建筑物、发电设备、运输工具及其他设备等。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司、且其成本能够可靠计量时予以确

认。购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠

的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他

后续支出于发生时计入当期损益。

固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计

提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依

据尚可使用年限确定折旧额。

固定资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下：

预计使用寿命预计净残值率年折旧率

房屋及建筑物22 年至 35 年5%2.71%至 4.32%

发电设备13 年至 18 年5%5.28%至 7.31%

运输工具8年5%11.88%

其他设备5 年至 30 年5%3.17%至 19%

于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核并作

适当调整。

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(二)重要会计政策和会计估计(续)

(7)固定资产和折旧(续)

当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注四(二)

(10))。

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定

资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的

金额计入当期损益。

(8)在建工程

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条

件的借款费用以及其它为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出。在建工

程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。当在建工程的

可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注四(二)(10))。

(9)无形资产

无形资产包括土地使用权及软件，以成本计量。

土地使用权按使用年限在 50 年内平均摊销。软件按预计使用年限在 10 年内平均摊

销。

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作

适当调整。

当无形资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注四(二)

(10))。

(10)长期资产减值

固定资产、在建工程及使用寿命有限的无形资产等，于资产负债表日存在减值迹象

的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差

额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净

额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基

础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产

组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

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(二)重要会计政策和会计估计(续)

(11)借款费用

发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之固定

资产的购建的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用

状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产

达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的

购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直

至资产的购建活动重新开始。

对于为购建符合资本化条件的固定资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生

的利息费用减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得

的投资收益后的金额确定专门借款借款费用的资本化金额。

对于为购建符合资本化条件的固定资产而占用的一般借款，按照累计资产支出超过专

门借款部分的资本支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均实际利率计算确定

一般借款借款费用的资本化金额。实际利率为将借款在预期存续期间或适用的更短期

间内的未来现金流量折现为该借款初始确认金额所使用的利率。

(12)职工薪酬

职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积

金、工会经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。

本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁

减而提出给予补偿的建议，当本公司已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁

减建议并即将实施、且本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时，确认

因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债，同时计入当期费用。

除因解除与职工的劳动关系给予的补偿外，本公司于职工提供服务的期间确认应付的

职工薪酬，并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。

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(二)重要会计政策和会计估计(续)

(13)预计负债

因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务，当履行该义务很可能导致经济利益的

流出，且其金额能够可靠计量时，确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与

或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，

通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现

还原而导致的预计负债账面价值的增加金额，确认为利息费用。

于资产负债表日， 对预计负债的账面价值进行复核并作出适当调整，以反映当前的最

佳估计数。

(14)收入确认

收入的金额按照本公司在日常经营活动中销售商品和提供劳务时，已收或应收合同或

协议价款的公允价值确定。收入按扣除增值税、商业折扣及销售折让的净额列示。

与交易相关的经济利益能够流入本公司，相关的收入能够可靠计量且满足下列各项经

营活动的特定收入确认标准时，确认相关的收入：

(a)销售电力及热能

本公司于电力、热能输出时确认销售收入。

(b)核证减排量收入

本公司出售由天燃气设施生产的经核证碳减排量(“CERs”)。这些天燃气设施已按

《京都议定书》向联合国清洁发展机制执行理事会(“CDM EB”)登记注册为清洁发

展机制(“CDM”)项目。

与 CERs 有关的收入会在符合下列条件下予以确认：

— 对方已承诺购买 CERs；

— 双方已协议销售价格；

— 本公司已生产相关电力；及

— 相关 CERs 已获联合国认证。

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(14)收入确认(续)

(c)让渡资产使用权

利息收入以时间比例为基础，采用实际利率计算确定。

(15)经营租赁

实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的租赁为

经营租赁。经营租赁的租金支出在租赁本期按照直线法计入相关资产成本或当期损

益。

(16)政府补助

政府补助为本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财

政补贴等。

政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货

币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价

值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计入

当期损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，

并在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直

接计入当期损益。

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(二)重要会计政策和会计估计(续)

(17)重要会计估计和判断

本公司根据历史经验和其它因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计

估计和关键假设进行持续的评价。下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计

年度资产和负债的账面价值出现重大调整的重要风险：

(a)房屋建筑物和设备的可使用年限

房屋建筑物和设备的预计可使用年限由管理层根据行业惯例，在考虑了资产的耐久性

及过往维修保养的情况后而定。预计可使用年限在每年年度终了时进行检讨并作出适

当调整。

固定资产预计可使用年限的变化，可能会对本公司的净利润产生重大影响。

(b)长期资产减值的估计

根据附注四(二)(10)中所述，本公司于资产负债表日对固定资产、在建工程及使用寿命

有限的无形资产等长期资产是否出现减值进行测试。

在判断上述资产是否存在减值时，管理层主要从以下方面进行评估和分析：(1)影响资

产减值的事项是否已经发生；(2)资产继续使用或处置而预期可获得的现金流量现值是

否低于资产的账面价值；以及(3)预期未来现金流量现值中使用的重要假设是否适当。

本公司所采用的用于确定减值的相关假设，如未来现金流量现值方法中的折现率及增

长率假设的变化，可能会对减值测试中所使用的现值产生重大影响，并导致本公司的

上述长期资产出现减值。

(c)所得税

在正常的经营活动中，很多交易和事项的最终税务处理都存在不确定性。如果这些税

务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期

间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

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四盈利预测编制说明(续)

(三)税项

本公司适用的主要税种及其税率列示如下：

税种税率税基

企业所得税15%应纳税所得额

增值税17%及 13%应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用税

率扣除当期允计抵扣的进项税后的余额计算)

城市维护建设税 7%实际缴纳的增值税

教育费附加3%实际缴纳的增值税

地方教育费附加 2%实际缴纳的增值税

根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火(2008)172 号)和《高新技术企业认定管

理工作指引》(国科发火(2008)362 号)的有关规定，本公司于 2009 年 11 月获得了国

家级高新技术企业认证，有效期为三年。根据新所得税法的规定，高新技术企业可减

按 15%的税率缴纳企业所得税。本公司已于 2010 年 3 月向税务局成功完成了高新技

术企业的备案，主管税局已批准本公司使用优惠税率，因此，本公司从 2009 年至

2011 年适用的企业所得税率为 15%，2012 年适用的企业所得税率为 25%。

五盈利预测项目编制说明

1营业收入

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1 至 6 月 7 至 12 月合计

业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年注释

销售电力收入179，57063，39994，026157，425152，626-12%-3%1.1

销售蒸汽和除盐水收入15，0885，6695，18010，8498，254-28%-24%1.2

其他业务收入1274，458-4，4581，6003410%-64%1.3

合计194，78573，52699，206172，732162，480-11%-6%

本公司的业务主要由电力销售业务、蒸汽销售业务及除盐水销售业务和其他业务构

成；其他业务主要为核征减排收入和售卖废品收入。

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

1营业收入(续)

1.1销售电力收入

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

业务类别实际数实际数预测数预测数预测数2011 年2012 年

电量(千千瓦时)3，641，9181，369，4452，063，7813，433，2263，350，000-6%-2%

电价(元/千千瓦时)493463456459456-7%-1%

售电收入(万元)179，57063，39994，026157，425152，626-12%-3%

预测2011年的售电收入将呈下降趋势。主要是由于本公司为广东省的调峰电厂之一，

随着广东省内其他新建大型机组的陆续投入运行，预计广东电网公司分配给本公司的

供电量将较2010年有所减少。本公司根据广东电网购电指标，机组维修计划制定年售

电量。此外，本公司将按照LNG供气量发电上网，2011年根据本公司与大鹏液化天然

气有限公司签订的购气合同，2011年为第六个合同年，年天然气批复量为49.00万吨，

换算成电量约为每年35亿千瓦时。

另外，根据广东省物价局文件粤价函[2011]72号文《关于调整我省LNG电厂上网电价

的通知》，上网电价从2011年3月1日开始下调7%为每千千瓦时533.00元(含税)。

由于2011年第一季度缺少天然气，并且第一季度为电力销售淡季，因此2011年上半年

无法完成全年售电量的50%。结合供电量的减少和电价下降的影响，2011年全年的售

电收入总体估计将较2010年下降约12%。

预测2012年的供电量将较2011年减少2%，主要是由于本公司为广东省的调峰电厂之

一，随着广东省内其他新建大型机组的陆续投入运行，预计广东电网公司分配给本公

司的供电量将较2011年有微幅减少。

1.2销售蒸汽和除盐水收入

蒸汽和除盐水的销售将由下游生产企业的生产经营状况和业务需求决定。

预测2011年的蒸汽和除盐水收入将较2010年下降28%，2012年年的蒸汽和除盐水收入

将较2011年下降24%，主要是由于周边地区另一大型电厂的投产导致了本公司现有客

户的流失。

15

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

1营业收入(续)

1.3其他业务收入

其他业务收入主要为核征减排收入和售卖废品收入。2011年惠州天然气公司首次出售

由天燃气设施生产的和2010年相关的经核证碳减排量(“CERs”)，获得其他业务收入

4119万元。根据国家发展改革委有关法规，2011年碳减排量认证标准有所提高，因此

本公司预计2011年可获联合国认证通过的碳减排量只有约22万吨，预计2012年将获得

和2011年生产相关的减排收入约1600万元。

2营业成本

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年 2012 年注释

电力销售成本132，09452，23475，346127，580128，419-3%1%2.1

蒸汽和除盐水销售成本9，6994，2013，8398，0406，249-17%-22%2.2

合计141，79356，43579，185135，620134，668-4%-1%

预测2011年的营业成本将较2010年减少4%，预测2012年的营业成本将较2011年减少

1%。

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

2营业成本(续)

2.1电力销售成本

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年注释

燃料费91，02236，28351，09887，38187，381-4%0%2.1.1

折旧22，52810，90911，70222，61122，6110%0%2.1.2

修理费13，4703，4809，04512，52513，381-7%7%2.1.3

人工成本3，1831，1402，1383，2783，3773%3%2.1.4

其他1，8914221，3631，7851，669-6%-6%2.1.5

合计132，09452，23475，346127，580128，419-3%1%

电力销售成本主要由燃料耗用成本、固定资产折旧、修理费用及人工成本等组成。

预测 2011 年的电力销售成本将较 2010 年减少 3%，主要是由于预测 2011 年的修理费

将减少 7%。

预测 2012 年的电力销售成本将较 2011 年增加 1%，主要是由于预测 2012 修理费将增

加 7%。

详细的变动分析请参考注释 2.1.1-2.1.5。

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

2营业成本(续)

2.1电力销售成本(续)

2.1.1 燃料费

燃料费是指燃气成本。根据与大鹏液化天然气签订的长期供气合同，大鹏液化天然气

每年 4 月对天然气的价格(包括 LNG 单价、LNG 运输单价、气化管输单价)进行调整，

其中 LNG 单价固定在 2.7093 美元/吉焦，并按在每个供气周开始前 3 个工作日中国人

民银行公布的当日人民币对美元的买入卖出价的平均值折算为人民币，LNG 运输单价

及气化管输单价将按照合同规定的挂钩指数(包括居民消费价格指数、实际发生的运输

维护成本等)作出调整。由于燃料费中的气化管输成本为固定成本，2011 年上半年售电

量较少，分摊的固定成本较多，因此 2011 年上半年的天然气单价高于 2011 年下半

年。本公司预测国内居民消费价格指数、实际发生的运输维护成本将保持上升趋势，

但考虑到人民币对美元汇率走势继续走强，预计天然气价格每年上升 2%。在考虑了售

电量在预测期间下降因素后，2011 年燃料总体成本将比 2010 年下降 4%，2012 年的

燃料成本将与 2011 年持平。

2.1.2 折旧费

预测 2012 年将无重大的资本性支出发生，因此 2011 年及 2012 年的折旧费用将基本

保持稳定。

2.1.3 修理费

2011 年的维修费用较 2010 下降 7%，主要是尽管在 2010 年、2011 年同样根据发电

机组的维修计划发生部分中修检修项目(平均每 3~5 年进行一次)，但 2010 年的维修规

模较 2011 年稍大，因此 2010 年的修理费用较高。而 2012 年与 2010 年发生同样规模

的检修项目，其维修费用与 2010 年持平。

2.1.4 人工成本

人工成本主要是根据历史数据、预计的物价水平以及人员的增减变动预测得出。

2.1.5 其它

其它成本主要包括水费、排污费、保险费及差旅费等。预测 2011 年及 2012 年的其它

成本将分别减少 6%，与供电量的变化趋势基本保持一致。

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

2营业成本(续)

2.2蒸汽和除盐水销售成本

蒸汽和除盐水销售成本主要包括燃料成本，成本的变动趋势与蒸汽和除盐水销售收入

的变动趋势基本保持一致。

2.3毛利率

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动

1至6月7 至 12 月合计

业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年 2012 年

电力销售毛利率26%18%20%19%16%-7%-3%

蒸汽和除盐水销售毛利率36%26%26%26%24%-10%-2%

其他业务毛利率100%100%-100%100%--

毛利率27%23%20%21%17%-6%-4%

2011 年下半年较上半年毛利率上升 2%是 2011 年下半年检修项目较少，2011 年下半

年的售电量较上半年有所增长，售电量的上升幅度超过了上网电价的下降幅度。预测

2011 年的电力销售毛利率将较 2010 年下降 7%，主要是由于 2011 年售电平均单价比

2010 年有所下降，同时燃料成本单价也上升 2%。预测 2012 年的电力销售毛利率将较

2011 年下降 3%，主要是由于 2012 年售电平均单价比 2011 年有所下降，同时燃料成

本单价也上涨 2%。

蒸汽和除盐水销售业务的毛利率与单个合同的交易价格、交易量及相关的成本密切相

关。由于受具体业务结构的变化的影响，蒸汽和除盐水销售业务的毛利率波动较大。

3营业税金及附加

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

税金类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年注释

城市维护建设税1，247378516894894-28%-3.1

教育费附加53527036863863819%-3.1

营业税1-----100%-

合计1，78364888415321532-14%-

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

3营业税金及附加(续)

3.1城市维护建设税和教育费附加

城市维护建设税和教育费附加分别按照实际缴纳的增值税的7%和3%计算缴纳。广东

省从2011年1月1日起开始征收地方教育费附加，按照实际缴纳的增值税及营业税的2%

计算缴纳。

预测2011年的城市维护建设税将较2010年分别减少28%。主要是由于2011年营业收入

的减少导致了增值税销项税的减少，从而使得2011年预测的应交增值税减少所致。而

2011年教育费附加比2010年增长19%主要由于2011年1月1日增加的2%的广东省地方

教育费附加。

在2012年的售电收入和燃料成本较2011年没有太大变动的情况下，预测2012年的城市

维护建设税和教育费附加将维持2011年的水平。

4管理费用

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年注释

人工成本1，2156635881，2511，2893%3%4.1

排污费19186105191191--

折旧及摊销21011793210210--

税金58927742370070019%-4.2

办公及业务招待费488126362488496-2%

研究开发费-5190195195100%-4.3

其他1，6234921，2151，7071，6615%-3%4.4

合计4，3161，7662，9764，7424，74210%-

管理费用主要包括人工费用、税金、业务招待费、折旧及摊销费以及研究开发费等。

预测2011年的管理费用将较2010年增加10%，主要是由于预测2011年的税金将增加

19%，并新增研究开发费。预测2012年的管理费用将与2011持平。

详细的变动分析请参考注释4.1-4.4。

20

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

4管理费用(续)

4.1人工费用

人工费用主要是根据历史数据、预计的物价水平以及人员的增减变动预测得出。

4.2税金

预测2011年的税金较2010增长19%。2011年税金的增加主要是由于补缴了以前年度少

计的房产税和土地使用税所致。

4.3研究开发费

预测2011年和2012年计入管理费用的研究开发费为运行分析系统、综合信息系统和电

网综合系统功能更新的调查研究费用。

4.4其他

管理费用中的其他主要包括绿化费、董事会经费、宣传服务费及水电、办公费等。

5财务费用

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年 2012 年 注释

利息支出8，7763，3295，0038，3328，332-5%-5.1

利息收入(158)(91)(54)(145)(145)-8%-

手续费1816-1616-11%-

合计8，6363，2544，9498，2038，203-5%-

21

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2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

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5财务费用(续)

5.1利息支出

利息支出主要根据预计借款利率和还款计划预测。预测期间，由于预计无重大的资本

性项目发生，公司将偿还部分长期借款，从而导致利息支出将有所下降。但由于 2012

年归还长期借款金额较小，同时央行贷款利率的提升，所以 2012 年的利息支出维持

2011 年的水平。

6营业外收入

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1 至 6 月 7 至 12 月合计

类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年注释

政府补助－增值税退税7，0408，108-8，108-15%-100%6.1

其他7388-88-21%-100%6.2

合计7，1138，196-8，196-15%-100%

6.1政府补助

本公司通过大鹏液化天然气进口天然气进行发电。根据财关税[2004]14 号《财政部关

于广东、福建液化天然气项目税收优惠政策的通知》，从 2005 年 1 月 1 日起至 2010

年 12 月 31 日止，对广东、福建液化天然气项目进口的液化天然气实行进口环节增值

税先征后返政策。大鹏液化天然气承担广东液化天然气具体进口业务，政府统一将进

口环节增值税返还给大鹏液化天然气公司后，由大鹏液化天然气将增值税退税款分配

给使用液化天然气的各个公司。本公司在收到大鹏液化天然气返还的增值税退税款时

确认为营业外收入。

进口天然气增值税退税的优惠政策将于 2010 年 12 月 31 日期满。2011 年 6 月 27

日，本公司收到该政策期间的最后一笔退税款。预测 2012 年在没有新的退税政策前将

不会有退税款收入。

6.2其他

其他主要为废旧物资的处理收入。由于该项收入具有偶然性，且金额很小，不再进行

预测。

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(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

7营业外支出

2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计

类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2011 年2012 年

处置固定资产净损失18195-195-983%-100%

2011年上半年的营业外支出为处置一批办公设备产生的净损失。由于营业外支出具有

不确定性，且以往年度发生的营业外支出金额均较小，故不再进行预测。

8所得税费用

类别2010 年度2011 年度2012 年度增减变动率

1至6月7 至 12 月合计2011 年2012 年

已审实现数已审实现数预测数预测数预测数

当期所得税费用11，836(6，080)1，682(4，398)3，334-137%176%

如盈利预测编制说明附注四(三)中所述，本公司于 2009 年及 2011 年适用 15%的企业

所得税率，2012 年的企业所得税率为 25%。

预测 2011 年的所得税费用将较 2010 年减少 137%，预测 2012 年的所得税费用将较

2011 年增长 176%，主要是由于惠州天然气于 2009 年 11 月获得了国家级高新技术企

业认证，有效期为三年，根据新所得税法的规定，高新技术企业可减按 15%的税率缴

纳企业所得税，惠州天然气已于 2010 年 3 月向税务局成功完成了高新技术企业的备

案，但主管税局于 2011 年方批准其使用优惠税率。因此，于 2010 年度，惠州天然气

仍按 25%的税率计算缴纳企业所得税，并于 2011 年度按 15%的税率对 2010 年度的企

业所得税进行了调整。

23

广东惠州天然气发电有限公司

2011 年度及 2012 年度盈利预测的编制基础、假设和编制说明

(除特别注明外，金额单位为人民币万元)

五盈利预测项目编制说明(续)

9影响盈利预测结果实现的敏感因素分析

如附注五 1.1 所述，如果所有其他因素维持不变，上网电价自 2011 年 7 月 1 日起上调/

下调 10%，将分别增加/减少 2011 年及 2012 年的预测净利润约 7，052 万元及 11，447

万元。

如附注五 1.1 所述，如果所有其他因素维持不变，售电量于 2011 年下半年增加/减少

10%，将增加/减少 2011 年的预测净利润约 1，401 万元；售电量于 2012 年增加/减少

10%，将增加/减少 2012 年的预测净利润约 1，808 万元。

如附注五 2.1.1 所述，如果所有其他因素维持不变，天然气价格于 2011 年下半年上调/

下调 10%，将减少/增加 2011 年的预测净利润约 3，832 万元；天然气价格于 2012 年上

调/下调 10%，将减少/增加 2012 年的预测净利润约 6，554 万元。

广东惠州天然气发电有限公司(公章)

企业负责人:

主管会计工作的负责人:

会计机构负责人:

2011 年 11 月 10 日

 

来源：凤凰网